10月21日晚上，赛力斯发布公告表示，公司及子公司计划使用不超过150亿元的自有资金购买安全性高、流动性好、低风险的理财产品，以提高资金使用效率和增加资金收益。

一时间，网上又炸锅了。毕竟在过去的几年时间里，赛力斯除了亏损还是亏损，今年一下子老母鸡变鸭，稍微有些接受不了。

都知道新M7、M9卖得好，但外界完全没有想到赛力斯吸金能力这么强。

但实际情况并不是这么一回事，来自赛力斯董秘的回复是，“这150亿元的额度不是实际产生的额度，是根据历史现金流量预估的额度。其次，购买理财的资金来源是我们与供应商之间交易存在一个短期的账面款项，这部分资金仅是用作存款利息较低，用于投资流动性高、风险低的理财产品可以增加收益，因此不会影响公司正常的生产经营。”

通俗一点解释，就是这150亿元是一个预估值，并不是说真正拿了150亿元出去买理财产品。而且，这部分资金是赛力斯给供应商的货款，只不过现在资金流稳定，有账面盈余。

打个比方，赛力斯原本在今年年底12月份要给A公司支付零部件货款100亿，但是目前账上已经有100亿躺在银行吃活期利息，在10月18日之后，银行存款活期利率已经降到了0.1%。

那就不如把这100亿给到一些短期但比活期存款要高的理财产品上，等到给供应商合同回款的时间，再取出来稍微赚一波利息。

类似这样的操作其实在上市公司里并不奇怪，甚至汽车行业也有类似的情况。今年上半年，理想汽车的经营利润由盈转亏，亏损1.16亿元。但靠着“理财收入”，理想依旧实现了16.92亿元的净利润，毕竟理想的账上长期趴着近千亿的现金。马斯克的特斯拉甚至在比特币的投资上，一度赚了10亿美金。

大部分的公司都是三个盖子、五口锅，只要玩得转就行，像这样账面趴着大量现金流的还是少数。

从2019年历经四年时间，赛力斯终于在今年第一季度正式扭亏为盈。在今年第三季度更是要实现千亿营收，根据三季报预审情况来看，今年前三个季度，赛力斯预计实现营业收入1030亿元-1100亿元，这是去年同期的6倍以上，归属于上市公司股东净利润为35亿元-41亿元。

这也是在理想之后，第二家能真正实现盈利闭环的新势力企业。

难免也有外界调侃说，赛力斯的张兴海是2024年最幸运的人。“工厂是重庆政府投资的”、“关键技术是华为的”、“商标最早是华为送的”、“品牌代言余承东自己干了”、“销售和门店渠道用华为终端的”，虽然有夸张的成分在，但赛力斯的成功确实离不开华为的帮助。

那为什么网友又会说工厂是政府投资的？

9月13日，赛力斯宣布拟通过发行股份的方式，作价81.64亿元购买龙盛新能源100%股权，以获取龙盛新能源持有的、用于生产问界M9车型的超级工厂。而此前，赛力斯主要是通过租赁获得这一工厂的使用权。

具体上，这一次赛力斯计划向龙盛新能源发行1.23亿股，每股价格为66.39元，这一大堆的股票值81亿元，并不是说花了81亿元现金买了一家现成的工厂。这个龙盛新能源公司实际上也是由重庆产业母基金、两江投资集团、两江产业集团三方合资成立的。

通俗地讲就是，大概在2022年，这工厂就开始建设，但是那时的赛力斯没钱，就找了政府帮忙。政府觉得这个事靠谱，就掏钱先帮赛力斯把厂盖好租给他们了，现在赛力斯摇身一变有钱了就把工厂直接买下来。

值得注意的是，这家龙盛公司不仅仅是一个工厂，他们账上还有50多亿元的资产投资。包括在建工程余额4.54亿元、固定资产余额9.86亿元、投资性房地产余额46.36亿元。

当年，重庆国资出了77亿建厂，现在收回81.64亿元，2年时间粗略计算有7个点增值，相当于3.5%的年利率。非要比喻的话，算是一笔利息非常低的贷款。重庆国资承担风险垫资建厂，现在用这笔钱带上利息一起入股也算是情理之中。

目前，漫天传闻中“赛力斯81亿元大手笔收购工厂”可能还是和真相有点出入。

包括子公司增资、收购工厂、理财等等几笔投资中，赛力斯真正花出钱去的其实还是25亿真金白银向华为收购问界商标。包括“问界”“AITO”“AITO SELECT”“DESIGN FOR AITO”在内的已注册或申请中的919项问界等系列文字和图形商标。

目前，整个赛力斯汽车内部又处于紧张地更换物料环节中，毕竟高价买回来的商标，一定得好好利用上。在此之前，赛力斯汽车统一SERES的标识，但从今以后要有且仅有地集中表达“问界”。

更早些时候，在“AITO问界”的商标之前一定会加上“HUAWEI”，被任正非彻底按住后，华为才真正退居幕后。

这25亿元的价值不仅仅是商标，里面可能也包含了余承东声嘶力竭站台的劳务费。确实，到目前全网也没有人搞得清华为赛力斯双方是如何进行利益分配的。

半年报中，有一笔超10亿元的“委托外部研发及设计费”可能是一部分，还有一部分可能是收取的硬件与服务费。

从华为旗下引望公司的财务情况看到，在2024年上半年，引望的第一大客户贡献了66.14亿元，所占营收比例达到了63.38%。就在不久前，赛力斯向引望投资了115亿取得了10%的股权，以此才首次看到华为系公司的真实财务数据。

有分析认为，引望表格中的第一大客户正是赛力斯。只能说赛力斯对帮扶自己的大哥还是非常到位的，至少在钱这方面从不含糊。

上半年账上的那些现金，基本上在下半年去了华为的口袋里，赛力斯本身其实并没有想象中那么的财大气粗，更多投资形式还是左手倒右手，要么就是用股权换钱。他们本身更多还是在考虑未来自己的发展方向，毕竟华为要管的品牌越来越多。

2个月前，赛力斯旗下的“赛力斯汽车销售有限公司”名称变更为“重庆问界汽车销售有限公司”，另外，“重庆东风风光汽车销售有限公司”名称也变更为“重庆问界智选精品汽车备件有限公司”。

可以预见，在赛力斯内部，一场新的身份认同即将上演。

无论是最早的小康，还是后来的东风小康，亦或是新能源时期的SF MOTORS和金菓，再到后来的赛力斯SERES，和现如今已经成功立足的问界。跟所有人一样，在满足物质文明需求后，也进入到全新的精神文明需求阶段，这样的身份认同也是历史的必然。

相信，在赛力斯完成思想统一后，更多地能独立探索在华为之外对品牌对营销的理解。